Podczas marcowego posiedzenia FOMC Fed utrzymał stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, ale spowolnił tempo zacieśniania ilościowego (QT) i zasugerował możliwość dwóch obniżek stóp w 2025 roku. Decyzje te wpłynęły na nastroje inwestorów, jednak pojawia się pytanie – czy to wystarczy, by wesprzeć giełdę w obliczu obaw o stagflację? Sprawdź, jakie konsekwencje dla rynków mogą mieć ostatnie ruchy Fed.

Ostatnie posiedzenie FOMC – kluczowe decyzje i ich wpływ na rynki

Podczas posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) 19 marca 2025 roku podjęto następujące decyzje:

• Utrzymanie stóp procentowych – zgodnie z oczekiwaniami, Fed pozostawił stopę funduszy federalnych na poziomie 4,0–4,25%.
• Prognozy dotyczące przyszłych obniżek – Komitet zasygnalizował możliwość dwóch obniżek stóp procentowych w dalszej części roku, co wpłynęło pozytywnie na nastroje inwestorów.
• Ograniczenie QT – Fed spowolnił tempo zacieśniania ilościowego (QT), czyli redukcji sumy bilansowej, zmniejszając miesięczną sprzedaż obligacji skarbowych z 25 mld USD do 5 mld USD, co oznacza więcej płynności na rynku.

W komunikacie podkreślono, że gospodarka wciąż rozwija się w solidnym tempie, ale pojawia się niepewność co do przyszłych perspektyw.

Spowolnienie QT – sygnał zaniepokojenia gospodarczego?

Zmniejszenie tempa redukcji bilansu sugeruje, że Fed nie chce nadmiernie osuszać płynności, co może być oznaką pewnych obaw dotyczących kondycji gospodarki. Mimo tego członkowie FOMC nie zmienili istotnie swoich prognoz dotyczących stóp procentowych, pomimo:

• Obniżenia prognoz wzrostu PKB,
• Podwyższenia oczekiwań inflacyjnych.

To wskazuje, że Fed może obawiać się scenariusza stagflacji – czyli sytuacji, w której wzrost gospodarczy spowalnia, ale inflacja pozostaje uporczywie wysoka.

Rynek rezygnuje z „Trump-put”?

Wydaje się, że inwestorzy przestali wierzyć w tzw. „Trump-put” – czyli koncepcję, że administracja Trumpa będzie interweniować, aby zapobiegać dużym spadkom na giełdzie. Ostatnie sygnały polityczne sugerują, że Biały Dom może być skłonny zaakceptować pewne problemy gospodarcze w imię realizacji swojego programu.

To sprawia, że Fed staje się kluczowym czynnikiem stabilizującym rynki. Pytanie, czy spowolnienie QT będzie wystarczającym wsparciem dla giełdy, pozostaje otwarte.

Giełda w decydującym momencie

Rynek akcji jest w kluczowym punkcie – po wejściu w strefę korekty nie nastąpiło ani silne odbicie, ani dalsza wyprzedaż. Ostatnie dni pokazują nerwowość inwestorów, którzy próbują ocenić, czy Fed faktycznie będzie działał w kierunku bardziej łagodnej polityki pieniężnej.

Podsumowanie:
✅ Zmniejszenie QT = więcej płynności, co może wspierać rynki akcji.
✅ Prognozy obniżek stóp procentowych sprzyjają aktywom ryzykownym.
⚠ Obawy o stagflację mogą ograniczyć optymizm inwestorów.
⚠ Brak „Trump-put” oznacza, że rynek nie może liczyć na interwencję administracji USA w razie spadków.

Czy spowolnienie QT wystarczy, by rynek wrócił do wzrostów? To pozostaje do obserwacji w najbliższych tygodniach.