Chiny ogłosiły nowe działania mające na celu ożywienie gospodarki i wsparcie rynków akcji w IV kwartale. Obejmują one obniżki stóp procentowych, wsparcie dla sektora nieruchomości oraz bezprecedensowe narzędzia finansowe, które mają pomóc w stabilizacji rynku. Czy te zmiany przyniosą oczekiwany efekt?

Chiny ogłosiły najbardziej agresywne środki stymulujące od czasu pandemii

Chiny ostatnio dość często gościły w wiadomościach. Przez długi czas przestrzeń ta była względnym zacofaniem, ponieważ przedstawiciele osiągnęli nowe minima, ciągnąc za sobą przestrzeń międzynarodową. W zeszłym tygodniu Chiny ujawniły szereg nowych polityk pieniężnych mających na celu stymulację gospodarki i wsparcie rynków akcji pod koniec roku

Obniżki stóp

– Obniżenie siedmiodniowej rezerwowej stopy repo o 20 pb do 1,5%. Tego rodzaju decyzja ma na celu wpływanie na koszty pożyczek krótkoterminowych oraz ogólną dostępność kapitału w gospodarce.

– Obniżenie współczynnika rezerw obowiązkowych banków (RRR) o 50 pb; RRR może zostać obniżony o 25 do 50 pb w dalszej części roku, w zależności od warunków rynkowych.  od ang. Reserve Requirement Ratio) to istotny krok w polityce pieniężnej, który wpływa na zdolność banków do udzielania kredytów i generowania płynności w gospodarce.

Oczekuje się, że środki obniżą stopę średnioterminowego kredytu (MLF) o 30 pb, a podstawową stopę procentową kredytu (LPR) o 20 do 25 pb.

Środki dotyczące nieruchomości

– Obniżenie stóp procentowych istniejących kredytów hipotecznych o 50 pb.

– Obniżenie minimalnego współczynnika wpłaty początkowej do 15% dla kupujących po raz drugi

Banki komercyjne ponownie wykorzystują 100% 300 miliardów juanów w ramach pożyczki re-pożyczkowej do finansowania pożyczek dla przedsiębiorstw państwowych na zakup niesprzedanych niedrogich mieszkań. (źródło: Reuters).

Ożywienie rynku akcji

Organy nadzorujące rynek papierów wartościowych wydadzą wytyczne dla funduszy średnioterminowych i długoterminowych, aby weszły na rynek i promowały działalność w zakresie fuzji i przejęć oraz reorganizacji. Obejmuje wsparcie państwowego funduszu inwestycyjnego Central Huijin.

Bezprecendesowe narzędzia

Bank centralny Chin uruchomi program swapów o wartości 500 miliardów juanów w celu sfinansowania zakupów akcji przez firmy papierów wartościowych, funduszy i ubezpieczeń, a także linię pożyczkową o wartości 300 miliardów juanów, którą banki będą mogły wykorzystać do finansowania inwestycji głównych udziałowców i wykupu akcji przez spółki giełdowe.

iShares China Large-Cap ETF, ETF dużych chińskich akcji

Poniżej wykres funduszu ETF na akcje chińskie, szeroki rynek, ETF dużych spółek chińskich. Widzimy od szczytu z 2021 do dołka z 2022 fundusz stracił na wartości ponad 60%. W czasie 2023 widzimy przetestowany pozio dna. Wprowadzenie przez rząd chińskich aktualnych narzędzi stynulacji gospodarki i giełdy przyniosła aktualnie bardzo dobre rezultaty, ETF najwiekszych chińskich akcji tylko w przeciągu tygodnia zyskał na wartości +19%.

iShares China Large-Cap ETF NYSEARCA: FXI

KraneShares CSI China Internet ETF, ETF chińskich akcji technologicznych

Poniżej wykres ETF KWEB, który gromadzi w swoim składzie takich chińskich gigantów jak Alibaba, Tencent, JD.com, Baidu i wiele innych. Od szczytu w 2021 do dokła z 2022 fundusz ten stracił na wartości ponad 80%. Nastepnie przez cały 2023 oraz 2024 widzieliśmy konsolidację oraz ruch boczny. Na skutek ogłoszonych działań stumulacyjnych fundusz ten za ostatni tydzień odnotował wzrost ponad 30%.

KraneShares CSI China Internet ETF NYSEARCA: KWEB

Podsumowanie

Ogólnie rzecz biorąc, stymulacje  chińskicgo rządu mają na celu ożywienie gospodarki oraz ustabilizowanie rynku akcji. Jak widzimy rynek akcji zareagował nadzyczajnie pozytywniew krótkim terminie, czy to  jednak wystarczy, aby rozwiązać poważniejsze problemy gospodarcze stojące przed Chinami?