Nasz blog
Bessa to wyprzedaż garażowa dla ludzi, co mają pieniądze

Rok 2018 rozpoczął się dobrze lecz na przestrzeni ostatniego kwartału, zyski stopniały i większość klas aktywów zakończyła wyniki na minusie.

Czwarty kwartał był trudny dla globalnych giełdach. Rok 2018 rozpoczął się dobrze lecz na przestrzeni ostatniego kwartału, zyski stopniały i większość klas aktywów zakończyła wyniki na minusie. Akcje amerykańskie mierzone za pomocą indeksu SP500 przyniosły stratę -13,5% za ostatni kwartał i 4,4% za rok. Jeszcze słabiej wypadły akcje samll cap czyli akcji drobnych amerykańskich firm, Russell 2000 -20,20% za ostatni kwartał i -11% za rok.

Szeroko przyjęta definicja rynku niedźwiedzia, czyli bessy jest spadek o 20% lub więcej, także grupa małych spólek rozpoczeła bessę.

Akcje międzynarodowe przez cały rok notowały wyniki daleko za akcjami amerykańskimi. Za czwarty kwartał MSCI EAFE Total Return index zanotował wynik -12,5% i kraje rozwijające się mierzone przez MSCI Emerging Markets Total Return Index zanotowały wynik -7.4%. Wyniki nie sa dobre, ale z pewnością zasługuje na uwage fakt, iż w ostatnim kwartale lepsze wyniki przyniosły akcje międzynarodowe, a nie akcje amerykańskie.

Największe straty w czwartym kwartale zanotowały surowce. Indeks S&P GSCI Commodity zanotował stratę -22.9%, głównie na skutek spadków na ropie. Sektor energii notował solidne wyniki na przestrzeni ubiegłego roku, ale zostały one stracone na przestrzeni ostatniego kwartału.

Te spadki spowodowały, iż wiele wskaźników nie tylko znalazła sie w rejonach wyprzedania, ale znalazła sie na pozimach wyprzedania, które się bardzo rzadko zdarzaję. Na przyklad procentowy indeks hossy gieldy NYSE po koniec 2018 znajdował się na poziomie 16%, gdzie przyjęte jest, iż rynek jest w terytoriach wyprzedania od 30%. Wszystko to pokazuje, iż mamy aktualnie ogromną ilość niepewności i braku zaufania do rynków oraz do ekonomii. Tak jest zawsze w czasie spadków. Zawsze wygląda to strasznie kiedy ma to miejsce, lecz patrzac historycznie rynek często potem powraca do wzrostów i ma to miejsce częściej niż inwestorzy mają w pamięci. Zgodnie z badaniami przeprowadzonymi przez John Lynch w LPL, średnie spadki dla SP500 w roku midterm election to -16%, także jesteśmy tego bliscy. Nikt nie wie jak będzie tym razem, lecz dobrze jest pamietać jak rynki zachowują się w różnych warunkach.

Inwestorzy wydają się zainteresowani dwoma ważnymi kwestiami: wojna handlowa i rosnącymi stopami procentowymi. Trudno mówić o jednym bez drugiego. Ludzie obawiają się, że wojna handlowa spowolni gospodarkę i ograniczy zyski firm. Rezerwa Federalna wydaje się wierzyc, że gospodarka znajduje się na stabilnym gruncie i nadal podnosi stopy procentowe. Powolna gospodarka dzięki rosnącym stopą to ostatnia rzecz, która inwestorzy chcą zobaczyć. Krzywa zysku, która mierzy rozpietość miedzy obligacjami krótko- i dlugoterminowymi, zrobiła się bardzo płaska w wyniku prognozy gospodarczej i stóp procentowych. Kiedy krzywa ulega odwróceniu, historycznie był to wiodący wskaźnik recesji.

Nie osiagneliśmy jeszcze tego (mierzonego spreadem 2yr-10yr), ale jestesmy blisko.

Nie jest możliwe przewidzieć co sie wydarzy i bynajmniej nie zajmujemy sie przewidywaniem. Będziemy dostosowywać nasze inwestycje zgodnie z rozwojem rynku, bez angażowanie w to emocji. Nasze strategie są zaprojektowana, własnie na takie sytuacje, kiedy wszystko wydaje się niejasne i emocje są silne. Nie możemy być pewni, iż spadki się zakonczyły, ale z pewnoscią kupno na aktualnych poziomach jest lepsze aniżeli pod koniec 3 kwartału! Mike Moody nasz były zarządzający aktywami, zwykł mawiać “Bessa to wyprzedaż garażowa dla ludzi, co mają pieniądze.” Są to czasy, w których trudno jest trzymać nerwy na wodzy, ale także czasy, które mają znaczacy wpływ na długoterminowe zyski.

The information contained in this document is general and referring to financial instruments, they are presented solely for information purposes and do not constitute a recommendation regarding investment, encouragement or offer to carry out any operation or transaction. This information does not reflect the position (own or third-party) of participants in a specific exchange. None of the information contained in this document constitutes an offer to buy or sell a financial instrument or make any investment. DIF Broker does not take into account the personal investment objectives or financial situation of clients and makes no representations or assumes any responsibility for the accuracy or completeness of information, or for any losses arising from investments based on a publication, or other information provided by employees of DIF Broker , third party or otherwise. All facts, assessments, analyzes, opinions and other information contained in this publication are for information and / or marketing purposes only. As such, they should not be used to shape the investment portfolio or as a basis for investment recommendations. Due to the strictly informational nature of this blog, investment decisions based on its content are solely the responsibility of the investor. Trading in DIF Broker's products and services may result in both losses and profits. In particular, the trading of leveraged products, such as, but not limited to, currency pairs, derivatives and commodities, those considered complex products and difficult to understand, can be very speculative, and losses and profits can be subject to rapid fluctuations. Before investing or trading in specific products, you should consider your financial situation and / or talk to your financial advisor to understand the risks you may incur and to assess whether it is appropriate for your situation. DIF Broker reserves the right, at its sole discretion, to withdraw or change any Publication or Information at any time without notice. All publications may reflect the personal opinions of the author; thus they may not reflect the opinion of DIF Broker.
Some of the products mentioned in a publication or newsletter, could refer to complex products that can be difficult to understand, please be aware of our risk warning and product descriptions in http://www.difbroker.com/pl, and also we recommend to access to the KID document and additional information the product and their risk, in addition to the information given by the author in the publication: KIDS.
CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage.
79% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider.
You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.