Uno de los aspectos más complejos del Análisis Técnico, lo encontramos en la Teoría de las Ondas de Elliot. Elliott (1871-1948) agrupó sus ideas en lo que consideró su trabajo definitivo “La Ley de la Naturaleza. El Secreto del Universo”. Este ensayo, que Elliott publicó a los 75 años incluye casi todos los razonamientos que tuvo al concebir la teoría de las Ondas.

La “teoría de las ondas de Elliott” o “principio de las ondas de Elliott” es una forma de análisis técnico que intenta analizar los ciclos del mercado financiero y pronosticar las tendencias del mercado. Esta teoría analiza los extremos en la psicología de los inversores expresados ​​por máximos y mínimos, así como por los precios y otros factores.

Actualmente la validez de la teoría de las ondas de Elliott ha quedado ampliamente demostrada, sobre todo para identificar extremos de mercado.

El principio de Elliot, implica que siempre el descenso del precio durante un mercado bajista será recuperado y que el último pico alcanzado durante el mercado alcista será sobrepasado. Esto hace suponer que el mercado asciende en forma ilimitada y siempre con la misma distribución, aunque durante ese ascenso se produzcan correcciones. De esta manera queda demostrada la existencia de un espiral áurea de los precios donde el techo de cada onda sucesiva de mayor grado es el punto de contacto de la expansión de la espiral que se va desarrollando y aumentando su tamaño.

• Reglas de las Ondas de Elliot

Cuando Elliott enunció sus reglas como las principales pautas que se deben seguir, son las siguientes.

• La onda 2 nunca retrocederá más que la onda 1
• La onda 3 no puede ser la más corta de las ondas impulsivas, que son las ondas 1, 3 y 5
• La onda 4 no debe superponerse con la zona de precios de la onda 1

En la imagen vemos lo que se llama Módulo alcista 5-3. La Teoría de las Ondas de Elliott consiste en que un ciclo alcista completo del mercado está formado por una primera fase alcista en cinco ondas. Las ondas 1, 3 y 5 son impulsivas y las ondas 2 y 4 correctivas. Tras este movimiento de grado mayor vendrá la llamada corrección formada por tres ondas, A, B y C. De estas tres ondas la A y la C se considerarán impulsos bajistas y la B una onda correctiva.

Evidentemente, como toda herramienta de análisis Técnico, no se espera que sea siempre efectiva, sin embargo, una vez identificamos con la forma del siguiente movimiento, esto nos dará la oportunidad de fijarnos “precios objetivo” que si se alcanzan, es probable que el mercado se gire en ese punto y si se superan entonces hay bastantes probabilidades de que el mercado siga avanzando hacia el siguiente objetivo.

• Características de las Ondas
• Onda 1: Siempre representa un cambio de tendencia en el mercado, aunque es poco probable que sea la onda extendida (se denominan así las ondas que contienen a su vez una pauta de impulso de cinco ondas). Se corresponde con la Fase de Acumulación de la Teoría de Dow.
• Onda 2. Esta onda “devuelve” en gran medida el recorrido de la onda 1. Esto sucede porque existen operadores que creen (aquí puede observarse una de las influencias de la psicología de masa) que la tendencia anterior no ha terminado y que la onda 1 fue solo una corrección menor de la misma.
• Onda 3: En general, es la onda más larga. El volumen es un buen indicador complementario de la extensión de la onda puesto que colaborará en la determinación de la fortaleza o debilidad de la tendencia.
• Onda 4: Se presenta como una onda donde se “toman ganancias”. En este tramo, es donde estadísticamente, un 85% de las pérdidas de los operadores ocurren durante el desarrollo de esta onda.
• Onda 5: Tiene un recorrido menor que la onda de impulso quela precede y empiezan a aparecer señales contradictorias en algunos indicadores técnicos, como por ejemplo los osciladores.

• Ondas adicionales (ABC)

También puede haber 8 ondas a lo largo del movimiento, por lo que es importante tener en cuenta esa posibilidad. En estos patrones más complejos, hay 5 ondas impulsivas, etiquetadas de 1 a 5, mientras que hay 3 ondas correctivas etiquetadas como A, B y C.

Más allá de eso, puede haber ondas impulsivas y correctivas dentro de una onda impulsiva más grande. Por ejemplo, podría tener 5 ondas dentro de cada una de las 3 ondas más grandes que conforman el movimiento impulsivo. En realidad, esto es una auténtica obsesión por la totalidad del patrón y se centra más en la teoría a corto plazo.

Ejemplo de combinaciones triples de ondas correctivas

• Ondas de Eliiot y Fibonacci

Elliot, además, establecía la relación con los ratios de Fibonacci, por ejemplo en una onda impulsiva, dice que:

La onda 2 es 50%, 61.8%, 76.4% o 85.4% de la onda 1

La onda 3 es 161.8%, 200%, 261.8% o 323.6% de la onda 1-2

La onda 4 es 14.6%, 23.6% o 38.2% de la onda 3 pero no más del 50%

Hay tres formas diferentes de medir la onda 5. Primero, la onda 5 es inversa 123.6 – 161.8% de retroceso de la onda 4. En segundo lugar, la onda 5 es igual a la onda 1. En tercer lugar, la onda 5 es 61.8% de la onda 1-3

Mientras que en la correctiva:

Onda B = 50%, 61.8%, 76.4% o 85.4% de la onda A

Onda C = 61.8%, 100% o 123.6% de la onda A

Si la onda C = 161.8% de la onda A, la onda C puede ser una onda 3 de un impulso de 5 ondas. Por lo tanto, una forma de etiquetar entre ABC e impulso es si el tercer swing tiene extensión o no.

Como conclusión al artículo, nos gustaría añadir un par de libros muy completos a nivel formativo, para aquellos inversores que quisieran profundizar en esta herramienta tan extensa como son las Ondas de Elliot: Elliot Wave Principle: A Key to Market Behavior y La Onda de Elliot aplicada a cinco acciones españolas.

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