Queremos comenzar este artículo, desde la más básico para asegurar un correcto entendimiento de lo que es una divisa y como se puede invertir en ella.
La definición de divisa es “Moneda extranjera manejada en el comercio internacional”, es decir, se considera divis a toda moneda extranjera distinta a la del propio pais en la que nos encontramos.
Algo interesante y que en términos lingüísticos solemos mezclar es la definición de divisa y moneda. La divisa, hace referencia a la moneda de otro pais, mientras que la moneda, se refiere al conjunto físico de metal y papel que conforma el dinero físico que manejamos.
En la economía globalizada donde vivimos la cantidad de divisa es casi tan amplio como la cantidad de países que conforman el mundo, por lo que para que se pueda comerciar entre las economías de un pais y otro existen los cruces de divisa.
Debido a ese intercambio de divisas nace el “Mercado de Divisas”, que es más conocido por su denominación inglesa de “Forex” (Foreign Exchange Market).
En un cruce de divisa se cotiza una divisa frente a otra, por lo que el valor será de una con respecto a la otra. Por ejemplo, en el cruce Euro/Dólar, el euro frente al Dólar estadounidense, la moneda base será la primera que aparezca en el par, frente a la moneda cotizada, que será la segunda del cruce. Es decir, que, en los cruces de divisa, siempre se leerá de la siguiente forma.
EUR/USD = 1,182 (1 Euro son 1,182 dólares)
USD/JPY = 105,45 (1 dólar son 105,45 yenes)
GBP/CHF = 1,187 (1 Libra esterlina son 1,187 Francos suizos)
Como cualquier otro activo financiero, los cruces de divisas tienen un precio de Oferta (Bid) y de Demanda (Ask). La diferencia entre estos dos precios conformará el denominado Spread, que se expresa en “pips”. Como ejemplo si el EUR/USD cotiza en 1,1825 frente a 1,1828 significa que tiene un spread de 0,0003 o lo que es lo mismo, 3 pips.
La cotización de estos pares de divisa fluctuará, no solo por la oferta y la demanda de una moneda frente a la otra, sino por los tipos de interés que los bancos centrales de cada pais establezcan a cada divisa y por otras noticias y datos de carácter económico.
El objetivo principal de la inversión en Forex será la especulativa aprovechando la fluctuación de los tipos de cambio entre una y otra o como cobertura de posiciones denominadas en divisas extranjeras.
Si se considera que una divisa se apreciará contra otra, lo que se deberá realizar es una compra de esa moneda frente a otra, es decir, nos posicionaremos largos de la moneda base frente a una cotizada.
Si estamos en los cierto obtendremos un beneficio (expresado en la moneda cotizada). Si por el contrario, nos hemos equivocado en la inversión, la moneda comprada se depreciará y tendremos una perdida (expresada del mismo modo, en la moneda cotizada)
Si compramos EURCAD, pensando que el euro se apreciará con respecto al dólar canadiense, en 1,545 y pasado una semana el cruce de divisa de encuenta en 1,547 habremos ganando 0,002 dólares canadienses por cada euro comprado. Si compramos 50.000 EURCAD la ganancia obtenida sería de:
0,002*50000 = 100 CAD que, pasado a Euros, sería una ganancia de 100/1,547 = 64,64€
En caso de utilizar la inversión en divisa como cobertura, del efecto que pueda tener el tipo de cambio entre una divisa y otra sobre nuestras inversiones, lo que deberemos hacer, es comprar el contravalor de nuestras posiciones en divisa extranjera.
Como ejemplo, para hacer esa inversión en divisa más comprensible, imaginemos que compramos las siguientes tres acciones
Nuestra exposición total en dólares es de 18.940, los cuales estarán expuestos a las fluctuaciones, no solo del propio precio de las compañías en las que hemos invertido, sino en la relación de cambio que haya en cada momento entre el USD y el EUR.
Si realizamos una compra del contravalor de nuestra inversión en EURUSD el efecto que tenga el tipo de cambio sobre el nominal de nuestras acciones, será contrarrestado por el beneficio/perdida que la inversión en divisa produzca en nuestra cuenta. De este modo suponiendo que el EURUSD está cotizando en estos momentos a 1,178 tendríamos que hacer una compra de:
18940/1.178 = 16.078 EURUSD
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