Para começar a falar sobre o mercado de Forex, importa, em primeiro lugar, realizar uma breve resenha histórica, começando pelo acordo de Bretton Woods, assinado por 44 países, em 1944.
Neste tratado internacional estabeleceu-se que o dólar norte-americano passaria a ser a única moeda convertível em ouro, com um preço de 35 USD por onça de ouro, aproximadamente 31,10 gramas. As demais divisas passariam a ser convertíveis apenas em dólares norte-americanos, a um cambio acordado entre os signatários do tratado.
Nos anos 60, com a guerra do Vietnam, os Estados Unidos iniciaram um processo inflacionário, ou seja, sem se assegurarem que eram emitidos de acordo com as suas reservas de ouro, para financiarem o esforço de guerra, aquilo que vulgarmente se designa por ‘’emitiram dólares do nada’’.
Nesse período, tanto a França como a Alemanha possuíam fortes excedentes comerciais e seguiam uma política fiscal austera, pelo que foram acumulando reservas em dólares. No entanto, em particular a França de Charles de Gaulle, começaram a pressionar os Estados Unidos, exigindo regularmente converter as suas reservas em ouro: algo que não era do agrado dos Estados Unidos.
A negociação é realizada através de pares cambiais, por exemplo, USDGBP.
Este tipo de negociação gera, muitas vezes, a maior das confusões em muitos investidores que se iniciam no mercado de Forex. No entanto, se realizarmos uma analogia com a negociação em acções, iremos verificar que é bastante simples.
Na prática, a negociação de acções é igual à negociação em Forex, pois estamos, neste exemplo, a negociar o par AmazonUSD, o par esquerdo, o activo, o par direito, a moeda.
Todos os ganhos ou perdas são expressos na moeda, o par direito, no nosso exemplo, o dólar norte-americano (USD). Se pensarmos que estamos a negociar em acções, a negociação em Forex torna-se bastante simples.
Actualmente, estima-se que o volume diário transaccionado no mercado Forex situa-se em 5 biliões de USD (fonte: Statista 2019; triliões na terminologia anglo-saxónica), sendo, portanto, a muita distância dos demais, o maior mercado financeiro do mundo. A título de comparação, a bolsa de Nova Iorque tem um volume de negociação diário de 25 mil milhões de USD aproximadamente (fonte: Statista 2019), cerca de 200 vezes inferior ao mercado Forex.
A maioria dos clientes de retalho negoceiam divisas através do instrumento CFD, tendo um determinado par cambial como activo subjacente; imaginemos o par cambial EURUSD, a cotar a 1,10 USD. Trata-se de um instrumento negociado em margem, tal como seguidamente iremos explicar.
Se o investidor decidir abrir uma posição longa de 10 000 Euros, do activo negociado, significa o seguinte: solicitar um empréstimo de 11 000 USD para comprar EURs, recebendo em contrapartida 10000 EURs. Para abrir uma posição, a corretora irá solicitar, por exemplo, 5% do valor da posição, neste caso 550 USD (11 000 × 5%). Desta forma, 550 USD serão bloqueados para a eventualidade de perdas do investidor quando a posição é encerrada.
Assim, um mês depois da posição ter sido aberta, caso a cotação suba de 1,10 para 1,15, o investidor decide fechar a posição. Neste caso, vende os seus EURs por 11 500 USD, o que significa que ganhou 500 USD. No entanto, terá que pagar custos de financiamento. Suponhamos que a taxa de juro do USD é de 4% e a do EUR de 2%, neste caso temos:
Neste exemplo, ao negociar com margem, o investidor apenas teve de investir 500 USD, o depósito de margem, em lugar de 11 000 USD. No fecho da posição recebeu 977 USD, ou seja, o ganho de 477 USD e a devolução da margem depositada, 500 USD. Tal operação tinha significado uma rendibilidade de 95% (977 ÷ 500).
No entanto, se a cotação do EUR tivesse descido de 1,10 para 1,05, em lugar de subir, teria tido uma perda de -500 USD e ainda teria de pagar 23 USD de custos de financiamento, uma perda global de -523 USD. Neste caso, a rendibilidade passaria a ser de -105% (-23 ÷ 500).
Ao negociar mercados alavancados através do depósito de margem, as perdas/ganhos amplificam-se expressivamente. Ao contrário com uma operação que não tivesse necessidade de utilização de margem ou encargos de financiamento, teriamos:
Saber como funciona o mercado de Forex passa, igualmente, por ter em conta que o mercado de Forex pode ser negociado durante 24 horas, 5 dias da semana. Abre na zona asiática ao Domingo, às 22:00 (GMT), e encerra às 20:00 (GMT), à Sexta-Feira nos Estados Unidos.
Atendendo à elevada liquidez deste mercado, a aplicação da análise técnica é muito utilizada, sendo mesmo a forma de análise preferida, atendendo que se trata de um mercado “mais nobre”, se o comparamos com outras classes de activos financeiros. Por outro lado, para se implementar uma estratégia de sucesso, para além de um profundo conhecimento da análise técnica, o investidor deverá seguir as seguintes rotinas:
Por fim, deverá saber realizar uma rigorosa gestão monetária, dado que ao negociar em margem, deverá ter extrema atenção à percentagem da sua carteira adstrita a uma determinada posição.